2023年8月22日永顺泰(001338)发布公告称中信证券股份有限公司罗寅 黎刘定吉 陈泰屹 胡雨墨、广州越秀产业投资基金贬责股份有限公司汪轩宇、兴业财富贬责有限公司张昌平、国华兴益保障财富贬责有限公司韩冬伟、金元顺安基金贬责有限公司侯斌、青岛裕瑞财富贬责有限公司梁伟、圆信永丰基金贬责有限公司田玉铎、深圳市东方马拉松投资贬责有限公司卜乐、深圳市红石榴投资贬责有限公司何英于2023年8月18日调研我司。

具体内容如下：

问：2023 年上半年公司境外地区营收占比超 30%，营收同比增长1%，主如果哪些地区销售增长？公司将来国际市集拓展的计议如何？

答：2023 年上半年出口销售同比增长，主如果东南亚市集的销量和价钱两方面的高潮。原因是公司招引国外竞争敌手的态势，实时诊治策略，霸占了部分东南亚市集份额。永顺泰对出口市集的定位是出口市集与国内市集互补，当作国内需求淡季时的成心补充，并保抓一定的销售占比，以促使产销平衡。后续永顺泰将络续巩固在东南亚市集的份额，并积极开荒非洲、南好意思、日韩等其他国际市集。

问：公司 2023年上半年毛利率同比着落较多，主如果原材料价钱高潮。公司原材料采购策略是怎样的？能否先容一下？

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答：公司实行以销定产的出产模式。当销售订单服气后，即招引出产臆度打算、库存情况等初步排定原材料采购需求，在短期间内服气采购订单，锁定采购价钱。

在内容引申经由中，公司的销售订单在一定期间(不时为一年)内相对均匀引申，但采购合吞并般是分批到货，因此可能出现阶段性不匹配的问题。举例，旧年公司原材预料货资本总的来看是前低后高，本年则推敲为前高后低，相对来说，本年上半年原材预料货资本相对较高，影响到公司毛利率的波动。推敲本年下半年的毛利率将有所改善。

问：2023年上半年公司财务用度出现较大幅度增长，主要原因是什么？公司财务用度波动较大的原因是什么？

答：公司财务用度主如果汇兑损益和利息支拨两部分。其中，2023年上半年汇兑损益同比变动不大，利息支拨同比增幅较大，主如果因为原材料采购金额同比增多，使得好意思元交易融资额增多，以及好意思元加息带来融资利率高潮，导致利息支拨增多。

问：2023年上半年公司麦芽商品库存增长较多，主要原因是什么？

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答：主如果因为跟着两个募投技俩不时干预出产，公司相应增多了库存，同期琢磨啤酒消耗旺季的到来而提前进行备货等原因，使得麦芽库存增长较多。

问：2023 年上半年公司短期借债期末较期初增长较多，主如果交易融资增多，能否具体先容一下？

答：公司主要通过信用证交易融资的面目进行原材料采购货款的支付。2023 年上半年短期借债期末较期初增幅较大，主如果二季度原材料集中到港，带来好意思元支付需求增多，从而导致交易融资增多。

寿伟敏口中的“公物仓”是由该区财政局牵头组建的一个资产库，全区各机关、企事业单位闲置的资产都会纳入到“公物仓”中，一旦有需要，这些闲置资产就能“二次利用”。

问：商务部拒绝对澳大利亚大麦征收反推销税和反补贴税，对公司有什么影响？拒绝“双反”后，中国入口大麦步地会发生什么变化？公司如何瞻望后续入口大麦价钱？推敲将关于公司功绩有怎样的影响？

答：澳大利亚是寰球大麦的主要产区之一。在我国对澳大利亚大麦实施“双反”之前，澳大利亚是国内麦芽行业主要原材料产地之一，据海关数据统计，2019 年我国澳大利亚大麦入口量约占大麦入口总量的 40%；2020年实施“双反”之后，国内麦芽行业均不再使用澳大利亚大麦当作麦芽出产的原材料。2023 年 8 月商务部拒绝对澳大利亚大麦征收反推销税和反补贴税，将使国际大麦市集寰球大麦供需发生变化，会对麦芽行业的原材料供应及产地取舍产生相应影响，使入口大麦采购渠谈增多，采购主动性莳植。

公司大麦原材料的采购价钱与吞并时段的国际市集价钱相符，国际市集大麦价钱受供需关系、风景、产地农业政策等多种身分影响而波动。公司的运作模式是原材料采购与销售订单背靠背服气以躲藏原材料价钱波动风险。恒久来看，拒绝对澳大利亚大麦实施“双反”政策增多了原材料供应产地和供应量，公司将会左证客户的需求诊治原材料的产地。

问：公司是如何与客户约定麦芽销售价钱？若上游入口大麦价钱短期内出现大幅波动，公司会如何转化？

答：公司麦芽居品主要聘任资本加成的面目进行订价，且通过原材料采购与销售订单背靠背服气的面目躲藏原材料价钱波动风险。公司主要通过恒久平稳的计议运作、高效的产供销协同来已毕举座看护动态平衡，以达到躲藏短期风险的效用。

问：募投技俩广麦 4 期扩建技俩和年产 13 万吨中高级啤酒麦芽技俩的领略情况如何？转固情况如何？推敲何时能达到满产景象？

答：广麦 4 期扩建技俩旧年下半年转固，当今已认真投产；年产 13万吨中高级啤酒麦芽技俩于 2023 年 6 月完成消防验收、工程质料验收和工程齐备验收备案等使命，技俩于本年上半年转固，正在进行联调、试产及收尾等使命。公司将招引市集情况及客户需求，加速开释产能。

问：公司将来的恒久发展计谋是怎样的？将来公司增长的中枢初始身分有哪些？

答：公司将抓续鞭策落实“十四五”计议，深耕麦芽主业，充分应用现存产能布局，以国内各大啤酒集团及主流区域啤酒品牌客户需求为中心，接力于于为啤酒酿造商提供上乘品性的麦芽和专科优质的职业，作念好新增产能的开释和现存产能的升级校正与挖潜增效，以进一步莳植国内市集占有率，同期积极扩大出口市集，握住巩固公司在行业内的超越地位，打造宇宙一流的啤酒麦芽供应商，推动企业恒久可抓续发展。同期，抓续温雅行业表里的其他契机，当令探索新的增长点。

问：请先容公司的汇兑风险及风控模式？

答：公司采购原材料大部分来自于入口，而销售主要在国内，因此当国内销售订单服气之后，就会产生相应的入口原材料采购及锁汇需求。公司按时对外汇敞口进行分析，紧盯敞口，以销售报价汇率为锁汇认识，通过即期或远期购汇实时锁定汇率，并实行径态贬责以驱散外汇风险。

永顺泰(001338)主营业务：主要从事麦芽的研发、出产和销售。

永顺泰2023中报走漏，公司主营收入24.75亿元，同比上升25.86%；归母净利润6298.6万元，同比着落31.17%；扣非净利润3604.7万元，同比着落49.71%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入14.0亿元，同比上升27.89%；单季度归母净利润2793.46万元，同比着落65.25%；单季度扣非净利润1773.65万元，同比着落68.77%；欠债率38.64%，投资收益208.81万元，财务用度3923.95万元，毛利率5.32%。

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