东吴证券股份有限公司汤军,罗頔影近期对巴比食物进行猜想并发布了猜想讨教《中华包点领军品牌，团餐连锁发力途中》，本讨教对巴比食物给出买入评级，面前股价为21.26元。

巴比食物(605338)

投资重点

主业专注，深耕录取面点二十余年，“中华包点”领军品牌。公司以连锁业态深耕录取面点二十余年，是“中华包点”领军品牌。公司首创东说念主刘会平自2001年在上海开设首家早餐店，过程多年深耕，竣事2022年巴比已领有4000余家门店，成为中国朝上的包点连锁贪图企业。公司执股围聚，实控东说念主为首创东说念主夫妇，职工激发实足。

早餐大阛阓，范例化进程执续提高。早餐行业刚需，据英敏特数据，2021年国表里食阛阓超8000亿元，增速保执高个位数，竞争姿色举座较散播。供给端看，早餐买卖进初学槛不高，单店开动进入低，范例化进程不高、营业时辰长，贪图穷困，因此加盟商带店率低，管制难度较大。需求端看，早餐需求偏刚性，便捷快捷是需求痛点，合理的选址及开店密度颠倒伏击。

巴比以供应链与治贤达商护航，打造高效单店模子。公司在华东(上海、南京)、华中(武汉)、华北(天津)及华南(广州、东莞)工场布局出产基地，赞成公司快速天下化拓展。咱们合计公司通过打破冷冻面皮技艺提高门店范例化进程，镌汰开店难度，为加快开店夯实基础；同期产物升级、拓展中晚餐、提高外卖浸透率多措并举提高单店收入，共同打造高效的单店模子。辅以科学化的管制体系及信息化技艺执续赋能，公司开店效果得保险。

产能彭胀促C端门店加快彭胀，B端团餐业务平坦大路。C端连锁业务上，咱们字据每万东说念主领有门店数目进行测算，已有区域内，巴比开店空间可达到万店以上。近3年公司绽开新省份如湖南湖北安徽进行拓店，另外，在外埠区域可陆续通过外延并购打破。B端团餐业务空间大，姿色散，巴比照旧针对性诱惑，在保供时代大放异彩，改日亦平坦大路。

盈利预测与投资评级：咱们合计在C端业务中，早餐阛阓广袤，巴比以自己朝上的冷冻面皮技艺，探求教育的门店管制体系可霸占更多阛阓份额。C端门店与B端团餐业务双轮发力，驱动公司打出手终空间。咱们瞻望2023-2025年公司归母净利润诀别为2.17、2.46、2.91亿元，同比-2.5%/+13.3%/+18.5%，EPS诀别为0.87/0.98/1.16元，对应面前PE为25x、22x、18x，对比可比公司当下估值具备性价比，初次阴事，赐与“买入”评级。

风险教唆：早餐行业竞争加重，门店彭胀、销售不足预期，原材料价钱大幅波动，食物安全风险。

毕业典礼上，学院党委书记王维为2023年西部计划志愿者佩戴绶带。学院党委副书记、院长杨敬涛发表题为《以“水”为荣，挺膺担当，做新时代奋进有为的新青年》的讲话。学院党委委员、副院长王顺波宣读省级优秀毕业生表彰通报、院级优秀学生表彰决定。

但从去年的比赛来看，樊振东为了备战2022年成都团体世乒赛，未参加7月的匈牙利球星挑战赛、冠军赛和支线赛，导致他在这项赛事的积分不足，加之去年新加坡大满贯的积分到期，如今被扣除2000分，因此在今年7月的世界排名中处于被动的局面，队友王楚钦暂时替代了樊振东世界第一的位置。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据贪图，中泰证券晏诗雨猜想员团队对该股猜想较为深切，近三年预测准确度均值高达85.87%，其预测2023年度包摄净利润为盈利2.27亿，字据现价换算的预测PE为23.42。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级15家，增执评级3家；畴昔90天内机构接洽均价为28.08。

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